新浪科技讯北京时间3月9日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，维持陌陌股票(Nasdaq:MOMO)“增持”评级，将目标股价从15美元调低至14.80美元。
以下为报告内容摘要：
陌陌近日发布了上市后首个季度财报，营收和利润(亏损)均超出预期。我们认为，陌陌近期新推出的礼物商城将进一步为公司提供商业化机会。为此，我们们继续维持其股票“增持”评级，并预计将于2015年第一季度实现盈利(基于非美国通用会计准则)。
2014财年第四季度业绩：营收为1860万美元，同比增长702.3%，较我们的预期高22%，较华尔街预期高20%，这主要得益于会员订阅营收的强劲增长。第四财季会员订阅营收为1190万美元，与去年同期的200万美元相比增长480.9%。会员订阅营收的增长主要是由于陌陌会员人数大幅增长，而会员人数的增长则是有助于活跃用户基础增长。移动游戏营收为430万美元，与去年同期的10万美元相比大幅增长。移动游戏营收的大幅增长主要是由于公司在2014年中发布了11款新游戏，从而令付费用户人数增加。其他服务营收为230万美元，与去年同期的20万美元相比大幅增长。基于非美国通用会计准则，净亏损为10万美元，与去年同期的净亏损260万美元相比减少96%，主要得益于运营杠杆作用，以及低于预期的总务及行政开支和研发开支。
预计2015财年第一季度盈利：陌陌预计，2015财年第一季度营收将达到2400万美元至2600万美元，同比增长341%和377%。我们认为，今年1月推出的礼物商城服务将进一步推动陌陌营收和利润增长。因此我们预计，基于非美国通用会计准则，陌陌有望于2015财年第一季度实现盈利，净利润将达到350万美元。
短期内用户标准仍是关键：我们认为，陌陌仍处于商业化的初期阶段，因此用户标准仍是今年的重要指标。2014年12月，陌陌的月度活跃用户人数与2013年12月相比增长105.6%至6930万人，较我们的预期高3%。我们预计，陌陌将很快对当前应用进行重大升级，这有助强化用户黏度。
估值：我们维持陌陌股票“增持”评级，将目标股价从15美元调低至14.80美元。(李明)
